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中紧传媒观察|钢材价格走势与市场未来预测
中紧传媒 日期:2018/9/19 11:19:46

●市场:钢材期货跌后震荡,钢价高位盘整

●成本:焦炭价格大幅回落,矿价先抑后扬

●供需:钢厂供给依然偏紧,库存处于低位

●宏观:房产数据整体较好,基建增速下滑

●综合观点:从最新房地产统计数据显示,基建投资增速依然下滑,后期将加大补短板力度;地方债发行速度大幅提升,货币政策进一步宽松,为后期需求提供保障。生态环境部通告今年不规定采暖季限产比例,但各地仍需错峰生产,并有产能压减指标,这并不意味环保限产力度放松。考虑近期黑色系期货弱势调整,部分商家存在恐高情绪,需求进入传统旺季,社会库存依然偏低,钢厂价格比较坚挺等,基于此,中紧传媒经济观察员认为:接下来市场维持偏中性评价——蓝色预警。具体来说,国内钢材指数接下来将会在4730-4780元/吨区间震荡运行。


一、前期行情回顾

1、上周上海钢材价格情况 上周上海钢材价格先扬后抑。截至9月14日,国内钢材指数报在4760元/吨,较上周末下跌20元/吨;同期,冷镦钢材的走势基本在4770-4850元/吨之间,较前价格下跌10元/吨。

市场反馈,上周钢材价格涨跌转换较快,令众多商家措手不及。周末期间,唐山钢坯大幅累涨70元/吨,叠加黑色系期货上涨推动,周一建材价格大幅上调50-80元/吨。随后受采暖季限产政策传闻重大变动影响,市场情绪明显转弱,期螺合约出现连续大跌。期间主导钢厂沙钢出台新一期价格政策,其中螺纹钢、盘螺、高线与上期价格持平,且无补差,低于部分商家预期,市场恐高情绪增加,市场报价连续出现回调,累计跌幅近百元。价格经历波动调整之后,市场恐慌情绪得到释放,社会库存依然处于低位,市场报价略有回调。预计,下周钢材价格以高位震荡调整为主。

那么,接下来钢价走势将如何变化?库存变动情况如何?请与中紧传媒一起进入行情未来分析。  

2、全国市场方面

根据监控数据显示,本周全国钢价整体上涨,下半周受消息影响出现急跌后周末钢价企稳。     

北京市场:本周北京市场现货价格宽幅震荡,振幅60-80元/吨。现河北钢铁HPB300Ф8-10mm高线价格为5250元/吨; HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹4550-4600元/吨,HRB400EФ16mm螺纹4660元/吨左右,HRB400EФ18-25mm大螺纹4350-4430元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价4670-4680元/吨。

市场反馈,周初受期螺合约及唐山钢坯大涨推动,市场现货价格大幅上涨,累计涨幅70-80元/吨。随后,市场传言采暖季限产幅度取消,波及期螺及钢坯加快回调,引起市场恐慌抛售,市场报价连续出现走跌,累计下跌60-70元/吨。周中,本地主导钢企河钢出台9月中旬指导价,螺纹上调10-90元/吨,线材和盘螺维持平稳,伴随期螺跌势趋缓,市场观望氛围浓厚,部分报价小幅反弹20元//吨左右。考虑主导钢企继续挺价,贸易商资源成本较高,现货库存压力不大情况下,预计,下周北京市场高位震荡运行为主。

杭州市场:本周杭州钢市行情震荡调整为主,周环比下跌40元/吨,现杭州市场沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在4530元/吨,永钢、中天、新兴、申特等同规格资源4500-4520元/吨;永钢、中天、萍钢等盘螺和线材价格4750元/吨;合格品螺纹售价在4450-4500元/吨,线材和盘螺4620元/吨左右。

市场反馈,周初,受上周五夜盘期货大涨,唐山普碳钢坯周末大幅上涨,市场现货报价大幅推高60元/吨。随着市场传闻限产取消,环保政策放松等传闻充斥市场,期螺主力合约接连下跌,市场报价连续二日累跌百元。期间,主导钢厂沙钢价格维持坚挺,中天和永钢大幅上调80元/吨。临近周末,随着恐慌情绪得到释放,全国库存依旧处于低位,市场报价出现止跌幅回升。另外,本地主导钢厂中旬订货比例公布,中天螺纹5折(上期5折),线材和盘螺5折(上期5折);永钢螺纹7折(上期6.5折),线材和盘螺7折(上期7折);沙钢对9月份螺纹计划量9.5折。预计,下周杭州钢市行情震荡偏强运行。

广州市场:本周广州市场钢材价格高位回落。现螺纹韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在4730元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在4660-4720元/吨 ;韶钢HPB300Ф6.5-10mm高线主流价格4760-4790元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价4650-4690元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价元4710-4770元/吨。

市场反馈,周初受钢坯价格上涨,韶钢公布限价检修计划,市场报价整体上调。周二之后,受负面消息传闻波及,期货市场弱势下挫,广州市场报价也随之大跌。库存方面,近期外地资源集中到港,加上本地需求一般,本周广州地区社会库存大幅回升。截至发稿,主要仓库建材存量为72.86万吨,较上周增加9.94万吨,其中,螺纹钢库存43.51万吨,增加7.35万吨,线材和盘螺库存29.55万吨,增加2.59万吨。考虑,近日台风来袭需求变弱,价格下跌已经释放风险,钢厂集体挺价资源成本高等因素,预计,下周广州市场价格高位调整态势。


二、成本分析

1、钢厂调价后

上周建筑钢材钢厂多数挺价,市场价格存在倒挂,华东地区沙永中等钢厂公布9月中旬价格政策,其中沙钢对建材价格维持不动,且无任何补差;中天和永钢对建材价格均上调80元/吨,中天对上期螺纹补差20元/吨。马钢、南钢等钢厂每日调价要么平盘,要么小幅上调,挺价意识整体较强。华北地区河钢公布9月中旬价格政策,对螺纹上调30-90元/吨不等,线材和盘螺价格维持平盘。

从钢厂生产情况来看,中钢协初步数据:8月下旬重点钢铁企业粗钢日产量191.7万吨,旬环比上升0.33%,全国粗钢日产量估算值为243.3万吨,旬环比增加0.3%。本月全国粗钢日产量估算值为258.99万吨,较上月实际日产量下降1.17%。本旬末钢材库存为1193.3万吨,旬环比下降3.3%。海据海关统计,8月我国出口钢材587.5万吨,环比下降0.2%,同比下降9.9%;8月我国进口钢材106.4万吨,环比增长3.6%,同比增长7.5%。 

2、原材料

上周国内原料价格涨跌不一,其中焦炭价格大幅下跌,进口矿价格接连回落,国内矿价格维持平稳,废钢价格涨跌互现,钢坯行情先涨后跌,分品种来看:

钢坯市场:上周国内钢坯价格冲高回落,周环比下跌20元/吨。从价格来看,8月20日至9月5日,国内普碳钢坯高位回调,累计下跌150元/吨至3960元/吨。9月6日至9月10日,短暂五天时间,价格重新回涨150元/吨至4110元/吨,重新回到年后最高位。9月11日至9月14日,受采暖季限产比例取消传闻,钢坯再次弱势调整跌至4010元/吨,较最高位回落100元/吨,较上周五下跌20元/吨。由此可见,市场信心比较脆弱,市场报价受外围影响起伏较大,预计,接下来国内钢坯价格高位震荡调整为主。

焦炭市场:本周国内焦炭呈现止涨反跌态势,河北、山东等地首轮提降100元/吨开启。从市场来看,国内焦炭经过六轮提涨,累计上涨达640元/吨,商家现货利润颇丰,随着钢企对焦炭补库需求放缓,部分钢厂开始控制焦炭到货量,尤其在期货和成品材价格下跌情况下,商家送货积极性大涨,多家焦企已经落实降价。另据市场反馈,从产地到港口的汽运费由于发货量减少而现跌势,从介休到日照港的汽运费裸价跌至200-205元/吨,跌幅在20元/吨左右。总体来看,短期下游钢企观望控制到货量,部分焦企库存出现累积,市场成交总体偏弱,预计,下周国内焦炭价格延续下跌态势。

废钢市场:本周国内废钢市场行情涨跌互现。从市场来看,黑色系品种期货和成品材价格再次回调,废钢市场信心受挫,废钢市场止跌反弹的势头再次打压,各地废钢售价涨跌不一,其中前期涨幅较大的钢企开始打压,低价钢企小幅补涨。从区域来看,受钢价下跌影响,华东地区主流钢企本周撤销涨价,维持收购价格平稳,到货情况有所偏低。北方地区废钢采购价格结束连日涨势,部分高炉收购价回到之前的高位,短期价格难以再涨;华南、西南和华中等废钢收购价涨势渐缓,部分地区出现小幅回调。预计,下周国内废钢市场行情稳中兼有调整态势。

铁矿石市场:本周国内铁精粉价格多数坚挺,北方地区延续上涨。从市场来看,北方价格延续上涨,主要受辽东钢厂冬储节奏提前,加大采购需求,以及球团矿资源偏紧所致;其余多数地区价格持稳观望为主。本周进口矿价先抑后扬,截止9月14日,普氏62%铁矿石指数为69.25美元/吨,周环比微涨0.4美元/吨。从市场来看,前期港口库存结束连续下降,并出现小幅增长,以及黑色系期货连续下跌,进口矿市场成交不理想,进口矿价连续三日小幅回落。临近周末,受进口铁矿石成交放量,港口库存库存小幅下降,进口矿价格再次止跌上涨。港口库存方面,截止到上周末,全国主要港口进口铁矿石库存为14761万吨,比前期末减少19万吨。预计,接下来进口矿价格行情将窄幅震荡调整。

海运市场:截止到上周,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报1382点,较前一交易日下降29点,降幅 2.06%,较上周五下降108点,降幅7.25%。近日,中国交通运输部制定的《推进运输结构调整三年行动计划》,到2020年,全国铁路货运量相比2017年增长30%、增加11亿吨。全国水路货运量增加5亿吨、增长7.5%。多式联运增长20%,重点港口铁水联运增长10%。据悉,加快推进运输结构调整是打好污染防治攻坚战、打赢蓝天保卫战的重要举措。预计,后期BDI指数跌幅将有所放缓。


三、供给和需求分析

交易数据显示,本周受采暖季环保限产比例取消,禁止一刀切等操作更灵活,使得市场解读为环保限产放松,上周二至周三市场价格接连回调,使得部分终端采购价格略有放缓。目前紧固件出口市场疲软,生产量在小幅减少,国内市场供需小幅回升,从库存情况来看,上周钢材库存周环比减少0.4万吨,江、浙、皖地区部分钢厂环保限产持续,新资源到货依然偏紧。而全国库存统计来看,全国主要生产紧固件的城市:嘉兴、宁波、温州、永年、广州、杭州、天津、重庆、无锡、常州等城市的冷镦钢库存周环比下降4.88万吨。当前国内社会库存继续处于低位,给钢价起到有力的支撑作用。


四、 宏观分析

1、2018年1-8月份,全国固定资产投资(不含农户)415158亿元,同比增长5.3%,增速比1-7月份回落0.2个百分点,降幅比1-7月份的0.5个百分点收窄。从环比速度看,8月份固定资产投资(不含农户)增长0.44%。其中,民间固定资产投资259954亿元,同比增长8.7%。

2、2018年1-8月份,中国紧固件产值十多亿美元,同去年比增长10.1%,后续出口产值会略有回落,预计后期用钢会环比下降。

3、9月14日人民银行公告称,为对冲税期、中央国库现金管理到期等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作,具体为1100亿元7天逆回购和400亿元14天逆回购。上周连续三日净投放,累计净投放3300亿元。考虑8月份信贷增速不及预期,货币政策进一步宽松的概率提高。

4、近日,河北省大气办印发《河北省严格禁止生态环境保护领域“一刀切”的指导意见》,要求各地、各部门在推进生态环境保护打好污染防治攻坚战工作中,要以统筹污染治理与经济发展、社会民生相协调为重点,按照污染排放绩效和环境管理实际需要,科学制定实施差异化管控措施和监管措施,坚决反对“一刀切”。另外,河北环保发布官方微博称,近日,网络相传各种有关今年秋冬季将停工限产的信息,此为不实信息。


五、综合观点

上周钢材价格先扬后抑,对于接下来市场行情,提醒大家关注以下几个方面:

其一、需求因素。整个钢材市场,如:国内房地产1-8月份开发投资76519亿元,同比增长10.1%,增速比1-7月份回落0.1%,房屋新开工面积增长15.9%,增速提高1.5个百分点,房地产数据表现较好;国内基础建设1-8月份同比增长1.4%,增速比1-7月份回落1.5%,其中水利投资、公共设施、道路运输业等均增速回落,但,近期,众多铁路交通和水利等项目获批,后期基建投资需求会逐步改善,其本身的钢材与紧固件的特殊钢材均会小幅上扬,加大基建投资补齐短板。

其二、供给因素。8月份我国粗钢、生铁和钢材日均产量分别为259.13万吨、215.03万吨和310.9万吨,日均环比分别下降1.1%、下降1.3%和增长0.7%。河北省2018至2020年河北将压减退出钢铁产能约4000万吨、煤炭2700万吨,到2020年河北省钢铁产能将控制在2亿吨以内。唐山市重点行业秋冬季差异化错峰生产方案征求稿发布。浙江省第二环境保护督察组全面启动,完成进驻宁波市、金华市和台州市三地。马钢根据钢铁去产能要求,二铁厂(北区)炼钢系统将于10月17日正式关停。环保督查以及采暖季临近,后期市场资源供给依然偏紧。

其三、成本因素。本周国内焦炭价格结束六轮上涨,山东、河北等地钢企均提降100元/吨,主要是钢企补库需求放缓,焦企现货库存有所积压,焦炭贸易商急于降价出手套现,市场整体情绪不高。国内矿市场持稳观望,东北地区因辽东钢厂冬季备货提前,市场价格延续见涨。进口矿价格震荡调整,港口库存总体下降,释放部分风险,短期内涨跌空间不大。总体来看,近期各地环保政策不会放松,国内焦炭和矿山生产依然受限,预计,下周原料成本价格稳中兼有调整。 综上观察,生态环境部会签稿不规定采暖季限产比例,但各地仍需错峰生产,并有产能压减指标,并不意味环保限产力度放松,预计未来市场维持偏中性评价——蓝色预警。具体来说,国内钢材价格指数将在4730-4780元/吨区间震荡运行。

 
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